Parution de la Lettre Mensuelle de Conjoncture de juin 2025

Un environnement international qui pèse sur la dynamique de redressement de l’activité matériaux

Alors qu’au second semestre 2024, les conditions d’un redémarrage de l’immobilier se mettaient doucement en place, que les signaux de redressement de l’activité constructive dans le bâtiment résidentiel se multipliaient, le déclenchement de la guerre commerciale initiée par les Etats-Unis début 2025 est venu quelque peu perturber la dynamique en place.

La montée des tensions tarifaires mondiales, couplées aux annonces d’un plan de réarmement de l’Europe, ont ravivé les incertitudes des marchés financiers (faisant grimper les taux longs), mais aussi celles des banques (un peu moins enclines à répercuter la baisse des taux courts et à prêter) et des ménages (moins confiants dans l’avenir et plus frileux à investir dans un logement).

En dépit de ce contexte moins favorable, la remontée des indicateurs de la filière se poursuit toutefois, y compris dans les matériaux de construction… mais avec moins de vigueur.

Si les conditions d’une poursuite de ce mouvement restent pour l’heure globalement réunies (taux d’intérêt assagis, mesures de soutien pour la primo-accession, importants besoins en logements…), la vigilance et la prudence restent de mise au second semestre face aux répercussions économiques de facteurs d’instabilité plus nombreux : tensions douanières, risques géopolitiques (conflit au Moyen-Orient avec l’embrasement israélo-iranien) ou encore nouvelles menaces de censure du gouvernement à la rentrée, avec le vote du budget 2026.